Natural Health Trends公司发布了2024年第四季度和全年财务业绩。第四季度收入达到1080万美元，与2023年第四季度的1090万美元相比略有下降。事实证明，香港市场是该公司的收入驱动力，环比增长9%，同比增长7%。本季度净收入为176,000美元，或摊薄每股0.02美元，低于2023年第四季度的358,000美元，而净亏损从 292.000 美元大幅增加至421,000美元。本季度活跃会员同比下降5%。

2024年全年总收入同比下降2%至4300万美元。全年净收入为572,000美元，营业亏损为130万美元，比2023年的170万美元有所改善。

该公司在一份声明中写道：“尽管消费者情绪持续不温不火，但我们在大中华区的业务净销售额与2023年第四季度相比增长了7%，与上季度相比增长了9%，我们的第四季度业绩保持稳定。”“总体而言，我们第四季度和全年的业绩受到其他市场表现的影响，尤其是台湾和北美，我们在 2023年实施了战略性的价格调整，并在2024 年减少了产品促销活动。然而，这些变化使我们获得了维护利润率和加强市场纪律的长期利益。”

截至年底，该公司的现金、现金等价物和有价证券为4390万美元。

LifeVantage发布了2025财年第二季度的财务业绩。本季度收入达到6780万美元，同比增长31.3%。事实证明，美洲是该公司最强大的销售驱动力，收入增长了46.3%。亚太和欧洲在本季度下降了15.5%。

毛利润为5460万美元，占收入的80.5%，高于去年同期的4060万美元，占收入的78.6%。佣金和奖励费用为3250万美元，占总收入的48%。这比去年的2180万美元有所增加，占收入的42.1%。

摊薄每股净收入为0.19美元，而一年前摊薄每股亏损0.05美元。调整后摊薄每股收益为0.22美元，而一年前为0.10美元。调整后EBITDA为650万美元，大幅高于去年的310万美元。

LifeVantage总裁兼首席执行官Steve Fife表示：“第二季度业绩非常出色，收入同比增长超过31%，达到创纪录的6780万美元，这得益于我们对10月份引入美国市场的MindBody GLP-1 系统的巨大需求。我们还继续实现强劲的盈利能力指标和活跃账户的增长，这同样令人印象深刻，随着注册人数飙升至五年来的最高水平，美洲市场环比增长了25%。在我们的业务中，我们看到了令人难以置信的势头，整个LifeVantage社区的独立顾问和客户都高度参与。MindBody通过独特的体重管理解决方案显著扩展了我们的目标市场，同时也在我们的其他核心产品线中创造了协同增长机会。我们才刚刚开始这段激动人心的旅程，凭借强大的资产负债表和可杠杆的平台，为长期成功做好了准备。”

在2025年的前六个月，该公司从运营中产生了860万美元的现金，高于2024年同期的650万美元。截至2024年底，现金和现金等价物为2160万美元，没有未偿债务。

2025年，Natural Health Trends与 LifeVantage 两家海外直销公司在业绩上取得了开门红，这无疑是直销行业新年的一抹亮色。从 Natural Health Trends 与 LifeVantage 两家海外直销公司财务业绩中，我们或许可以找到其中所蕴含的市场信号和发展趋势，对于洞察2025年直销行业的走向具有较大的价值，或许会为整个行业的发展注入新的活力与思考。

1、市场区域分化持续，区域优势凸显

Natural Health Trends 香港市场成为收入驱动力，环比增长9%，同比增长7% ，而台湾和北美市场表现欠佳影响总体业绩。LifeVantage美洲市场收入增长46.3%，成为最强大销售驱动力，亚太和欧洲却下降15.5%，2025年直销行业在不同区域市场的表现可能将持续分化。直企需要深入挖掘区域市场潜力，因地制宜制定营销策略。对于增长强劲的区域，加大投入巩固优势；针对表现不佳区域，深入调研消费者需求、竞争态势等因素，及时调整策略。

此外，成熟市场依然是直销企业的重要阵地。LifeVantage在美洲市场的持续增长，得益于其对成熟市场的深耕与创新。在成熟市场，竞争激烈，消费者对产品和服务的要求更高。直销企业需要不断创新，提升自身的核心竞争力，通过产品创新、服务创新和营销创新，满足消费者的需求，巩固和扩大市场份额。

2、产品策略调整，回归理性发展

Natural Health Trends在2023 - 2024年实施战略性价格调整并减少产品促销活动，虽短期内业绩受影响，但利于维护利润率和加强市场纪律的长期利益。这其中是否表明2025年直销行业产品策略将更加理性还有待时间验证，但企业不再单纯依赖低价促销吸引消费者，而是通过提升产品质量、优化产品结构、塑造品牌价值来提升竞争力。

以LifeVantage推出MindBody GLP - 1系统为例，直销企业在健康领域的创新方向愈发聚焦于满足消费者对特定健康需求的解决方案。MindBody GLP - 1系统旨在通过平衡饥饿荷尔蒙来支持可持续的体重管理，这一创新产品的推出，不仅顺应了当下人们对健康体重管理的追求，还结合了前沿的科学研究成果，为消费者提供了全新的健康管理选择。它的成功也表明，直销企业在健康领域应不断挖掘消费者的潜在需求，利用先进的技术和研发能力，开发出具有独特功效和差异化竞争优势的产品。未来，随着人们对健康的关注度不断提高，直销企业在健康领域的创新将围绕慢性病预防、心理健康、个性化营养等方向展开，通过与专业科研机构合作，引入先进的技术和理念，开发出更多针对性强、效果显著的健康产品。

3、聚焦核心业务，打造核心竞争力

从两家公司业绩可看出，聚焦自身核心业务领域并取得优势的区域和产品才能带来良好收益。在 2025年，直销企业会更加聚焦核心业务，加大资源投入，打造核心竞争力。

随着市场的发展和竞争的加剧，直企面临着多元化发展的诱惑，但盲目多元化往往会导致资源分散，核心业务竞争力下降。专注于核心业务，企业能够集中资源进行深入研发、市场拓展和品牌建设，形成独特的竞争优势。

避免盲目多元化分散资源和精力，在拓展新业务领域时，要进行充分的市场调研和风险评估，确保新业务与核心业务具有协同效应，能够为企业带来新的增长点。